Dění na trzích - červen 2018 | Štula Consulting, s.r.o.

Komentář k vývoji na trzích – červen 2018

Hlavní události:

• USA: obchodní válka proti zbytku světa, FED zvýšil úrokové sazby
• EU: kvantitativní uvolňování bude pokračovat

Změny vybraných akciových indexů a komodit:


Komentář:

Letošní červen byl velmi divoký, událo se mnoho důležitých kurzotvorných událostí, které se projevily vysokou volatilitou na trzích a výraznými poklesy cen akcií na rozvíjejích se trzích.

USA

Hlavní roli opět sehrály Spojené státy v čele s prezidentem Donaldem Trumpem. Na setkání zemí G7 se USA dostali do křížku s ostatními zeměmi, které vyčítají Trumpovi ochranářskou celní politiku a zvažují odvetné protiakce. Trump setkání opustil dříve kvůli historické schůzce s Kim Čong-unem na singapurském ostrově Sentosa. KLDR se na schůzce zavázala spolupracovat se Spojenými státy na likvidaci jaderných zbraní na Korejském poloostrově. Trump označil jednání za událost, která napomohla uniknout jaderné katastrofě. Japonsku se postoj Ameriky na ukončení vojenských cvičení s Jižní Koreou nelíbí a upřednostňuje tvrdý postup proti KLDR.

USA a obchodní válka

Tím výčet událostí za Atlantikem nekončí. USA zvýšili v červnu úrokové sazby o čtvrt procentního bodu na rozmezí 1,75-2,0%. Důvodem je rekordně nízká nezaměstnot a rychlý růst mezd. Důsledkem růstu amerických úrokových sazeb je stahování se kapitálu zpět do USA, čímž trpí zejména rozvíjející se trhy. Na konci měsíce pak dále eskaloval spor o cla mezi USA a Čínou. Americký prezident Donald Trump pokračoval ve stupňování napětí a předeslal, že uvalí další cla ve výši 10 % na čínské zboží v hodnotě 200 mld. USD. Trump zdůvodnil své rozhodnutí jako odpověď na nepřijatelnou čínskou politiku. Dříve totiž prohlásil, že cla jsou odvetou za postup Číny v oblasti duševního vlastnictví, přičemž chce zabránit nespravedlivému přesunu amerických technologií a duševního vlastnictví do Číny. Důležitým bodem cel je podle Trumpa také ochrana pracovních míst. Čínské akcie tak v červnu dále ztrácely a přišly v souhrnu o -8%!

Evropa a ECB

Zasedání ECB přineslo ujištění že kvantitativní uvolňování bude dále pokračovat, což akciové trhy vyhodnotily jako dobrou zprávu. Na zasedání bylo jednomyslně rozhodnuto o tom, že nákupy dluhopisů budou nadále pokračovat do konce září ve výši 30 mld. EUR za měsíc a následně do konce prosince 2018 se částka sníží na 15 mld. EUR. O navyšování úrokových sazeb se představitelé nebavili, ale guvernér Mario Draghi ubezpečil, že sazby zůstanou nezměněny do konce léta příštího roku nebo tak dlouho, jak bude nutné. Výhled ECB v oblasti růstu HDP se snížil z 2,4 % na 2,1 % naopak inflační očekávání se navýšilo z 1,4 % na 1,7 %.

Řešení (ne)řešení migrační politiky

Uskutečnilo se také vrcholné setkání lídrů EU, na kterém se primárně řešila migrační krize. Angela Merkelová hledala spojence pro společné řešení této otázky, ne však příliš úspěšně. Summit ukázal nejednotnost postojů jednotlivých členů unie.

První pololetí letošního roku přineslo po dlouhé době na trhy značný nárůst nervozity a poměrně silné výprodeje na emerging markets. Na globální úrovni se řeší zejména obchodní válka USA proti zbytku světa, migrační krize a rozpolcenost zemí EU.

Martin Štula

Přes dvacet let praxe ve finančním oboru, deset let zkušeností v oblasti finančního plánování a investičního poradenství.Od roku 2014 mezinárodní certifikace EFA (European Financial Advisor), člen FEIFA (Evropská federace nezávislých finančních poradců).

>

Pokračováním souhlasíte s používáním cookies. Stejně je stránka nevyužívá, ale zákon je zákon. Tak jen abyste to věděli. Více informací

Nastavení cookie na tomto webu je nastaveno pro "povoleno cookies", aby vám poskytlo nejlepší možné prohlížení stránek. Pokud budete nadále používat tento web bez změny nastavení cookie nebo klepnete na tlačítko "Souhlasím" souhlasíte s podmínkami použití cookie.

Zavřít