Komentář k dění na trzích – červen 2019
Hlavní události:
• ECB bude dále stimulovat ekonomiku, FED ponechal sazby
• summit představitelů zemí G20
Změny vybraných akciových indexů a komodit:
Komentář:
Po květnových výprodejích se v červnu vrátili na akciový trh kupci a indexy napříč celým světem výrazně posilovaly. Zároveň se dařilo také zlatu, které zpevnilo o osm procent. Vzhledem k tomu, že akcie a zlato jsou negativně korelované, jde o méně častý jev, ke kterému však občas dochází. Nedaří se za to dluhopisům, a to zejména státním, kvůli nízkým úrokovým sazbám a očekávání jejich snižování.
Hlavním hybatelem dění na finančních trzích jsou pořád dokola obchodní války mezi USA a zbytkem světa. V průběhu června se vyostřilo napětí mezi Spojenými státy a Mexikem, když prezident Trump pod hrozbou uvalení cla tlačil na Mexiko, aby zastavilo nelegální migraci a dovoz drog do USA. Nakonec se obě země dokázaly dohodnout a k uvalení cla nedošlo.
ECB na svém zasedání potvrdila záměr poskytovat evropské ekonomice další peněžní stimuly. Podle jejího guvernéra Dragiho je ECB připravena snižovat úrokové sazby a pumpovat likviditu do ekonomiky pomocí kvantitativního uvolňování. Kvůli tomuto prohlášení oslabovalo euro vůči dolaru a americký prezident Trump se nechal slyšet, že evropští exportéři nyní mají kvůli oslabení eura nespravedlivě snadnější soupeřit s USA. Výnosy německých 10letých dluhopisů zůstávají záporné a do záporu se dostaly i francouzské 10leté dluhopisy.
Americký FED na svém zasedání nesnížil úrokové sazby, ale ústy svého guvernéra Powella prohlásil, že prostor pro snížení sazeb roste. Zároveň uvedl, že centrální banka nepodlehne krátkozrakým politickým nátlakům – v zřejmé reakci na opakovaný tlak prezidenta Trumpa na snižování sazeb. Případné snížení sazeb by tak nemělo být nijak razantní.
Na konci června se uskutečnilo vrcholné setkání představitelů zemí G20 v japonské Ósace. Aktéři summitu se zabývali zejména globálními hospodářskými výzvami. Zaměřili se na celosvětový obchod, digitální transformaci, klima a energetiku. Jednání mezi prezidenty USA a Číny skončilo příslibem, že jednání o obchodu budou obnovena a nová cla (na zboží za 300 mld USD) prozatím zavedena nebudou. Americké společnosti by také teoreticky mohly opět obchodovat s firmou Huawei. Trhy tak dostaly novou dávku naděje, že dohoda USA s Čínou nakonec bude.
Zpracoval Jan Šimek, SAB servis s.r.o.